szhbsd 比特币市场目前正处于动荡时期，但来自skew的新数据表明，它比以往任何时候都更能在当前的停停抛售中幸存下来。这家总部位于伦敦的分析公司分享了几个交易指标，表明尽管最近波动性增加，但比特币市场在过去六个月中的规模已显着扩大，因此能够更好地吸收广泛的抛售。
在加密恐惧和贪婪指数处于100分之22（又名“极度恐惧”）的时候，这样的数据应该非常令人放心。再加上有关机构逢低买入和长期持有量增加的其他数据，这表明一旦市场情绪变得更加积极，比特币市场就可以再次开始上涨。
一、比特币交易量、融资利率和市场深度表明价格将回升
比特币价格从5月10日的近60,000美元跌至5月23日的低至32,000美元。这一下跌主要是由于特斯拉宣布将不再接受比特币作为付款，尽管还有其他因素——例如Tether的预期截止日期纽约总检察长——可能在压抑投资者情绪方面发挥了作用。
然而，尽管某些评论员一直在暗示市场全面崩盘的可能性，但skew的数据表明，比特币市场仍然过于强劲，无法跌至2020年末牛市之前的水平。
正如该公司在推特上发布的那样，与交易量、融资率和订单深度相关的可用指标表明，与2020年3月比特币跌破4,000美元时相比，市场能够更好地吸收抛售。
上图说明的是，融资利率——交易者如果想使用杠杆进行交易（即借入交易）必须支付的费用——已经下降到远不及2020年3月的水平。去年3月，它们跌至-0.4%，表明交易者非常不愿意使用杠杆购买比特币。
相比之下，今年5月的融资利率还没有下降到-0.1%。基本上，这意味着人们不太愿意继续购买，尽管比特币自其历史高点64,804美元以来下跌了50%。
略低于-0.1％融资利率似乎看淡，他们在一定程度上，但它的值得指出的是，最近的崩溃是断然差于2020年3月的，因为数据从glassnode显示。
在5月13日至5月20日的一周内，该加密货币的每日净亏损为25.6亿美元。在本周的过程中，比特币本身遭受了142亿美元的已实现损失，这一数字使得-0.1%的融资率看起来几乎看涨。
这表明投资者对比特币有很多兴趣，交易量数据强化了这一假设。CME比特币期货的日交易量经常超过25亿美元，而在2020年3月崩盘最严重的时候，它们几乎没有达到10亿美元。
芝商所比特币期货的持仓量仍然相当高。基本上，投资者——尤其是机构投资者——仍然想购买比特币，即使他们目前正在以较低的价格竞标。
skew共享的另一个揭示指标是各种交易所的买卖价差。以百分比衡量，更高的买卖价差表明卖方准备接受的和买方准备提供的不匹配。反过来，这种不匹配表明缺乏市场深度，或者说缺乏对资产的需求。
虽然最近几周某些交易所的买卖盘价差确实有所增加，但与2020年3月的水平相差甚远。早在2020年3月，Binance的买卖盘价差就上升了8%，而在BitMex上则超过了4%。今年5月，两家交易所的B/O价差未能达到1%，这表明市场深度——以及对比特币的需求——仍然具有弹性。
当然，更有洞察力的读者可能会从上面的图表中注意到，偏斜非常方便地将bitFlyer和Deribit的数据变灰。这些表明买卖盘价差显着增加，bitFlyer的日均价升至5.31%，Deribit的日均价升至4.14%。也就是说，就交易量而言，Binance和BitMex是更大的交易所，因此它们的数据可以说更能反映市场的当前状态。
二、机构逢低买入
对skew数据有信心的另一个原因是它得到了其他地方的发现的支持。
例如，glassnode数据显示，主要使用场外交易柜台和钱包的大型机构投资者一直在逢低买入。这很重要，因为机构比零售交易者更有可能持有比特币更长的时间，从而减少流通供应并对价格施加积极压力。
与此同时，在当前的低迷时期，积累地址——至少收到了两次BTC转账并且从未花过资金的地址——实际上一直在上升。他们在5月24日创下了545,115的历史新高，自2021年初以来一直在上升。
这与数据显示，最近多达25%的抛售来自过去三（或六个月）内首次购买比特币的（零售）投资者。这种抛售导致比特币价格暴跌，但以上两张图表表明（机构）投资者的行为正在努力弥补短期买家的退出。
加密货币的批评者可能会声称，这些数字并不像skew、glassnode或任何其他人希望你相信的那样重要。交易量可能很高，但他们可能会争辩说，这主要是由于无支持的系绳继续在市场上流通所致。这同样适用于场外交易机构投资者的大量购买，今年早些时候，Tether的PaoloArdoino告诉CryptoVantage，场外交易柜台是USDT的主要用户。
这些说法可能有些道理，只是因为Tether仍然令人沮丧地不透明。然而，似乎有足够的全面数据——包括来自芝加哥商品交易所比特币期货（以实际美元结算）等地方的数据——来支持持续高交易量和高需求的情况。这对比特币来说是一个非常令人放心的迹象，因为即使市场正在经历一段新的波动期，它也正在为健康复苏做好准备。
