szhbsd 在本系列文章中BeinCrypto探讨了美国各种加密货币ETF的状况。这篇特别的文章将重点介绍于2019年首次推出的Kryptoin比特币ETF。Kryptoin的比特币ETF自2019年以来一直在新闻中出现，并且可能会随着加密货币市场在2021年的成功而获得批准。
近年来，机构对比特币和其他加密货币的参与有所增加。这一变化的转折点是Cboe和CME在2017年底推出了世界上第一个比特币衍生产品。从那时到现在，其他几个金融界知名人士也加入了加密货币的行列。其中包括运营纽约证券交易所(NYSE)的洲际交易所。
最近也出现了几个面向加密货币的对冲基金。最著名的是灰度投资。最近的一项预测估计，对冲基金将在未来五年内将其对加密货币的敞口增加到7%。
然而普通人不太可能接触对冲基金或类似的高调投资产品。相反他们更有可能投资于零售或以消费者为中心的产品，类似于指数基金在传统金融领域的运作方式。为此少数北美公司一直在尝试推出自己的交易所交易基金(ETF)，以跟踪比特币或以太坊的价格，而不是股票市场指数。
1.探索Kryptoin的比特币ETF
Kryptoin比特币ETF是由KryptoinInvestmentAdvisorsLLC（一家位于特拉华州的公司）赞助和推出的金融产品。该公司由曾任WorldGoldTrustServices首席执行官的JasonToussaint领导。最值得注意的是，该公司是全球最大的黄金ETFSPDRGoldShares(GLD)的发起人。
Toussaint过去还曾在摩根士丹利和摩根大通资产管理公司担任过ETF和投资职位。根据该公司4月9日向美国证券交易委员会提交的S-1文件，如果获得批准，Kryptoin的ETF将在CBOEBZX交易所上市。
值得注意的是，先前的申请表明该公司最初希望改为在纽约证券交易所上市。根据美国证券交易委员会(SEC)发布的文件，该ETF将以KBTC股票代码进行交易。此外该公司还表示，Winklevoss双胞胎拥有的加密货币交易所Gemini将担任其为ETF收购的任何BTC的托管人。与此同时，纽约梅隆银行将担任Kryptoin的转账代理。
4月23日，SEC承认已收到Kryptoin的ETF申请，并表示将开始审查程序。届时委员会有45天的时间来批准、拒绝或延长申请的审查时间。因此总的来说该机构做出决定的时间不能超过240天。
2.Kryptoin打算如何运营ETF？
由于加密货币市场24/7交易且在全球许多交易所交易，基金运营商需要为其投资者确定准确且可接受的汇率。在向美国证券交易委员会提交的S-1文件中，Kryptoin披露其已获准使用CME的比特币参考利率(BRR)来衡量比特币的价格。
使用CME的BTC参考利率意味着Kryptoin的ETF将每天更新一次价格。这不是实时跟踪加密货币市场。该指标考虑了几个因素，包括前一段时间大型加密货币交易所的现行交易价格。更具体地说在Bitstamp、CoinbasePro、itBit、Kraken和Gemini之间计算成交量加权中值交易价格，以确定比特币的真实价格。
由于这种多样化，芝商所的比特币价格考虑了价值数十亿美元的交易量，而不仅仅是任何一个加密货币交易所的现货价格。话虽如此比特币价格的每日快照是一把双刃剑。
一方面它保护散户投资者免受比特币价格突然变化的影响。这解决了波动性的常见抱怨。然而另一方面它也阻止了投资者在适当的时候买入或卖出。尽管如此，鉴于大多数ETF投资者的被动性质，Kryptoin的市场研究很可能已经发现这种方法是最好的中间立场。
3.Kryptoin比特币ETF的未来
2021年6月9日，美国证券交易委员会发布了一份通知，称需要更多时间来审查Kryptoin的ETF。这是该机构多次使用的策略，同月，WisdomTree的ETF被推迟。尽管如此，批准或拒绝这些申请的决定将在今年年底做出。目前，SEC已邀请公众就ETF申请进行讨论。Kryptoin的ETF收到了两条这样的评论。
一个人对加密货币ETF日益增长的需求提出了冗长的反驳。他们最后说：“有比比特币更具流动性的东西，那就是美元。你永远不能用比特币纳税。”与此同时另一条评论对比特币ETF表示赞赏。它指出普通大众应该得到一种低成本、无风险的采用方法。毕竟大公司和对冲基金已经可以不受限制地持有加密货币。鉴于公众观点如此多的争论，美国证券交易委员会的决定将成为比特币历史上具有里程碑意义的历史性时刻。
