首页 币圈新闻 比特币:这是高频交易如何减少您的利润的方法

比特币:这是高频交易如何减少您的利润的方法

比特币流入交易所的数量已降至创纪录水平,并且由于需求/供应也继续下降,这可能是风暴来临前的平静,但是,现货/衍生品交易所的不活跃状态可以用比特币的波动率来解释。 根据Willy Woo的比特币60天波动率图表,比特币的波动性已降至2019年的水平。

资料来源:Woobull

但是,价格高于200天移动平均线,并且一般的看法是交易者正在将资金从比特币转移到山寨币,DeFi项目或只是在累积。 但是,根据罗格斯大学经济系最近发表的研究论文,高频交易(HFT)公司的百分比在增加。 这些公司自2020年开始进入市场,这可能解释了比特币的波动性。

该研究比较了CME和四个结算现货交易所的比特币交易,这些交易所每天在BTC / USD对中交易1.46亿美元。 现货市场中位交易规模在1300美元以下,但在CME超过18000美元。 买卖价差平均为0.0298%。 在当前市场中,超过100万美元的交易规模不到1%。 在不到50毫秒的时间内发生了超过2.5%的交易和15.5%的Coinbase取消交易。 这种HFT活动还时不时地增加了几秒钟的竞价价差。

在像Coinbase这样的交易所上执行较大的交易会在几毫秒内执行,但估计更好的报价导致交易亏损3600万美元。 但是,价格发现主要由衍生品交易所驱动。

资料来源:歪斜

机构投资者通过CME进行比特币衍生品交易,期权到期之类的事件直接影响现货价格。 但是,9月26日的最后一次期权到期并未对现货交易价格产生预期影响。

在过去的四个月中,现货和衍生品市场的高频交易活跃度增加,这与CME比特币期权到期对价格的影响降低有关。 根据该文件,比特币市场的碎片化可能是造成这种情况的原因。 为了正确理解这一点,让我们考虑一下现货交易和衍生品交易所的HFT活动统计数据。 Coinbase交易的2.56%是HFT。 在Bitstamp上为8.1,在交易所的高科技股票中,HFT为30-35%的交易活动。

因此,截至目前,越来越多的对冲基金正在进入比特币并参与HFT,可以预见,波动性可能会进一步下降。 比特币的表现可能类似于苹果等科技股。 前四大交易所的高频交易占平日平均交易量的59%,芝商所期货占41%。 与2016年之前的水平相比,目前的波动性相对较高,但是,随着机构兴趣的增加,波动性可能会下降。

比特币期货市场的规模不到布伦特原油的2%,而排名前四的现货交易所的总交易量为一只中型股。 因此,在对冲基金的积极参与下,当零售交易者进行交易时,这种规模的市场可能会经历高波动性,波动性将缓慢下降以适应传统的股票市场水平。 较低的市值是造成这种情况的主要原因,除非市值出现前所未有的增长,否则波动性可能会下降,从而进一步增加难度并缩小零售交易员的利润率。

关于作者: szhbsd

热门文章